审判日将至,新城控股命运几何


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作者是Alpha Workshop的研究员

领导:新城控股在系统性危机中只有三个缺点。

新城控股前董事长王振华(SH: 601155)受到全社会的煽动。具体到投资领域,投资者正在谈论新城控股的未来命运。

极端承载者的心态:创始人有一个轶事,新城控股的死亡已经确定,等待破产或被收购。投机者的心态:这只是创始人的私事。现在的大跌是获得底池的机会。

王振华的命运最终将被绳之以法。本报告将更多地关注Metro Holdings上市公司的未来分析。

我们认为,任何紧急情况都有背后的背景,决定了公司市值的上升和下降。对于新城控股,最重要的时刻可能是接下来的72小时(三个交易日)。

你为什么这么说?

7月9日至7月11日,新城控股的股价已达到临界点。根据东才选择数据:

新城控股新股东“扶余发展集团有限公司”累计已完成7.71亿股质押;

最新质押(2019.6.3),警示线为27.83元,7月8日收盘价31.12元仅占空间的11%;

收盘价为24.11元,7月8日仍有23%的收盘价(三次下跌事件)。

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新城控股股东的承诺,点击查看大图。

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新城控股承诺爆炸线,点击查看大图。

虽然打破清算线并不一定意味着被迫,但一旦达到这一步,对投资者,供应商,员工,债权人和其他参与者的信心将是灾难性的。

为了挽救可能出现的不利局面,新城控股采取了两项措施来增强各方的信心:

[1]第二代接管了。

最初与创始人王振华一起裁员,紧急选举新任董事会主席。公司外部沟通的逻辑非常简单粗暴。 “如果一个人犯了罪,你想要消灭公司吗?”

市场的下滑表明这种逻辑纯粹是一厢情愿的想法。虽然主席不是你,但实际控制人仍然是你,以为我们不会知道“背心”管理公司。众所周知,新任命的董事长王小松和王振华仍然是父子关系。

王小松已经第二次在这个替代房间里经历过。

2016年初,王振华因个人原因受到调查。在此之前,王小松接任首席执行官一个多月。在他任职期间,他大力推广O2O财产,但仅在一年后辞职。人们普遍认为,继承只是名义上的。事实上,王振华是通过遥控来指挥的。

[2]寻找吹口哨的股东刘玉雄(称为香港股票狙击手,买入股票很少错过,帮助恒大打击空头)提振了信心。 7月4日至5日,刘氏天发证券紧急收购新城1567万股。

(有一种观点认为刘雄雄没有表达自己的立场。新城市的资金也有可能从“渠道”借来拯救自己。这里我们不会进一步研究这种可能性,而只是提出这个问题。视图)

受购买刘伟雄证券公司影响,香港新城发展控股在三个交易日内下跌4.12%,并于7月8日回升至4.32%。事件发生后,下跌36.79%。

目前尚未见到主要银行向新城控股贷款,其中大多数仍处于观望状态。在信用评级方面,穆迪(Moody)和惠誉(Fitch)等外国评级机构仅将新城市列入负面评级观察名单,并未降级。

但如果股价继续下跌,情况并非如此。

股票价格继续下跌,股权质押处于边缘或突破位置,这将进一步影响公众舆论,公司品牌,经营,融资,流动性,债务交叉违约等,从而导致信贷压力评级和银行贷款只是片刻。

当时,这是一个打破人民群众的场景。一旦情况到达这一步,新市可能要做的就是深化王振华的股份。就像“深圳老变王”一样,佳兆业必须把它卖给融创。

从未见过这个世界的投资者都说老板有个人问题,而且替换还没有结束。让我们来看看上市公司有多少个人问题,以及事故发生后Kai Bo的Kaisa行业:

在信用评级方面,穆迪撤销了Kaisa的评级,因为财务报告很难产生(新城市的基本面存在问题,并且被交易所询问);

在销售方面,这是一个突然的震荡,而不仅仅是在深圳。该国许多地方都对其销售禁令施加了限制。就资金而言,由于缺乏评级,很难发行债券。此外,银行直接提取贷款(据说工行直接切断了所有业务)。工资卡业务尚未完成);在征地方面,除了老巢深圳外,其他地方都比较谨慎,全国扩张都没有发挥,导致佳兆从TOP10房地产公司走向大众。

话虽如此,您可能能够理解为什么当上市公司的真实控制人面临重大的个人风险时,公司价值投资者很难平静下来。

因为如果遇到短期风险且基本面保持不变,股价可能会反弹。然而,当公司在公司层面遇到黑天鹅时,股价在股价下跌过程中股价下跌,上市公司的价值遭到破坏。它可能无法复活。这是索罗斯的“反身性”理论的运用。

新城控股的命运可能在未来几个交易日内出现。